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期货高频交易

2018年10月10日 所属栏目:投资资讯 来源:智操盘

  期货高频交易,上一篇文章我们提到了高频交易这个名词,不知道大家对他有没有一定的了解,常常混迹股市的朋友对这个词一定不会陌生,但是许多新手都不知道高频交易究竟是什么意思。我们今天就一起来看一下,一起来学习一下。是自动化交易的一种形式,以速度见长,它利用复杂的计算机技术和系统,以毫秒级的速度执行交易,且日内短暂持仓。

  简介/期货高频交易 编辑高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,货高频交易是自动化交易的一种形式,以速度见长,它利用复杂的计算机技术和系统,以毫秒级的速度执行交易,且日内短暂持仓。

  关键因素/期货高频交易

  期货高频交易图册交易费用、买卖价差、下单方式和交易速度。这几个因素中对交易速度的追求可能是高频交易策略的核心竞争力之一。高频交易的两大核心要素,其一是产生高频交易信号的交易策略;其二是优化交易执行过程的算法。这两大核心要素都对高频交易平台的运算速度提出了极高的要求。高频交易策略的交易速度包括两个部分:一部分是指高频交易系统接收实时行情,分析数据,发出买卖交易指令的速度;另一部分是指交易指令到达交易所的速度。前者需要优秀的算法程序和功能强劲的计算机硬件;后者需要迅速、稳定的网络连接。高频交易策略的开发流程。主要的开发流程包括交易时的系统部分和交易后的系统部分,本文将其分为6大模块。

  交易时的系统部分包括:行情接受系统、信号计算系统、收益记录系统、风险控制系统;交易后的系统部分包括:策略评价系统、成本估计系统。中信期货上海浦电路营业部可以为期货高频交易投资者提供服务器托管,托管机房包括张江机房和数讯机房,交易速度,实盘cffe:Delay1:770us,Delay2:3025us,实盘shfe:Delay1:808us,Delay2:2576us。比同行快1到2毫秒。保证快速交易的原因:第一:申请专用通道,该通道内的交易人数偏少,保证了较快的交易速度。第二:优越的地理位置,服务器,距开拓者/金字塔行情服务器3米,距CTP交易前置服务器3米,距交易所撮合机50米。

  交易策略/期货高频交易

  流动性交易策略

  期货高频交易图册流动性交易策略是为市场提供流动性来获取利润的交易策略。做市商们为市场提供不同价位层次的订单簿,为头寸接受者提供流动性,因此被称为流动性交易策略。做市商为市场的流动性做出了贡献,很多非活跃市场由于做市商的存在,流动性显著提高,交易成本大为降低。比如在期权市场,做市商几乎是不可或缺的。

  做市商策略的理论基础是存货模型与信息模型。存货模型是Demsetz于1968年在《交易成本》中提出的。他认为,买卖价差实际上是有组织的市场为交易的即时性提供的补偿。信息模型在1971年由Bagehot提出的。他认为,买卖价差是由于市场信息不对称性造成的。做市商们通过对订单簿、波动性等市场微结构进行研究,提高了市场流动性,同时也从市场中获利。Automated Trading Desk就是一家做市商机构,其交易份额在纳斯达克和纽约证券交易所均占到总量的6%。

  市场微观结构交易策略

  市场微观结构交易策略主要是通过分析市场中即时的盘口数据,根据短时间内买卖订单流的不平衡进行超短交易的策略。市场中即时的买卖订单流中潜藏着很多交易机会,通过观察可见的订单簿状况,分析未来极短时间内是卖单流主导还是买单流主导。在卖单流主导的市场中,价格将下跌;在买单流主导的市场中,价格将上涨。

  市场微观结构交易者通过比较订单簿中买卖单的力量,抢先交易,并快速平仓。这里有个前提假设是订单簿上的信息是真实代表投资者的意向,但事实上,订单簿信息也有可能被干扰。因此,在某种程度上,存在着博弈中的博弈。

  这里值得一提的是国内期货交易中的炒手,他们的交易策略就属于这一类,即是通过观察市场盘口订单流的变化,寻找交易机会,快速人工下单。炒手在市场里的资金量不大,但是产生的交易量极大,一天可以进出市场数百次,好的“炒手”获利能力和资金曲线极为惊人。

  这样的交易策略对人的反应速度要求很高,能脱颖而出者凤毛麟角。我们从台湾期货业同行中了解到,在台湾地区,人工的高频交易,已经完全被计算机自动执行的高频交易所打败。

  事件交易策略

  事件交易策略是指利用市场对事件的反应进行交易的策略。事件可以是影响广泛的经济事件,也可以是行业相关事件。每个事件对市场产生影响的时间差异很大,高频事件交易策略就是利用事件在极短时间内的影响自动进行交易,赚取利润。

  该策略中有两个环节比较关键。一是确定什么是可以产生影响的事件。这个问题看上去比较奇怪,但是有丰富经验的交易者都知道,事件对市场产生影响其实是很复杂的,一个完全利好的事件在不同行情和时间窗口下,甚至会产生完全相反的效应。而且市翅对事件产生预期,很多事件未发生时,市场行情其实已经有了预期反应,等到事件真正发生,行情有可能会发生和预期完全相反的走势,所以首先要确认什么样的事件能构成一个未预期的变化。二是确定事件的影响时间和方向。这需要不断地对历史数据进行统计挖掘。

  统计套利策略

  统计套利策略是寻找具有长期统计关系的证券资产,在两者价差发生偏差时进行套利的一种交易策略。统计套利策略广泛地应用于各类证券产品市场,包括股票、期货、外汇等。

  交易区别/期货高频交易 编辑高频交易同传统买入持有策略的相关性较低,起到分散风险的作用。高频交易策略作为量化投资策略的一个重要分支,是基于对交易品种的日内短期判断形成的交易策略,通过每次交易的微小盈利进行累积来获取收益。高频交易和传统买入持有策略的低相关性,对传统买入持有策略形成有益补充和分散风险。

  高频交易策略较其他量化策略可靠性更胜一筹。高频交易,虽然听起来容易,但是操作起来却并不是那么容易的。所以,在股票这个充满着不确定的市场当中,我们必须保有自己的底线,一旦丢失了底线,就容易让自己的血汗钱流失。高频交易策略其理论基础同其他量化交易策略是完全一致的,即为概率统计中的大数定律。从统计学的意义上讲,大数定律要求的样本的基本条件是独立同分布,也就是说如果我们在实验过程中,样本分布的同质性越强,大数定律能够实现的可能性越大。而高频交易相对量化选股而言,其样本的噪音数据相对较少,因此从模型的可靠性角度来说,高频交易的量化模型相对更为可靠。高频交易策略主要类型有三种。这里我们将其分为趋势性策略、价差策略、做市策略。

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